从依托华清宫、华山等世界级资源起步，到将一部《长恨歌》打磨十八年，铸就演艺行业公认的“金字招牌”；从深耕一方的旅游服务商，到成为近五年首家叩开A股大门的文旅企业……陕西旅游（603402）探索出一条通过专业化运营与持续创新，让静态历史文化资源转化为高品质动态体验的可持续发展路径。

1月6日，陕西旅游登陆上交所主板。这一突破不仅为公司发展掀开新篇章，也为行业发展注入强劲的信心。

站在资本市场的新起点，陕西旅游将如何借力资本深化主业、拓展布局？近日，陕西旅游董事长马婷接受上海证券报记者专访，详述了公司作为行业标杆的发展逻辑与未来蓝图。

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以扎实业绩叩开A股大门

“A股上市，我们倍感荣幸，更深感使命在肩。”马婷直言。作为2023年8月27日中国证监会发布《统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》后首家获受理并过会的文旅企业，陕西旅游此次上市不仅是公司自身发展的关键一步，也被视为检验文旅资产与资本市场对接可行性的重要风向标。

回顾上市筹备之路，马婷称，扎实的业绩基本盘、可持续的盈利模式以及与资本市场政策导向的契合，三者缺一不可。

数据显示，2023年、2024年及2025年上半年，陕西旅游分别实现营收10.88亿元、12.63亿元和5.16亿元，归母净利润分别为4.27亿元、5.12亿元和2.04亿元。2024年，公司扣非归母净利润突破5亿元，创历史峰值。“这份兼具发展韧性与稳健增长动能的盈利表现，成为陕西旅游叩开A股大门最坚实的底气。”马婷说。

陕西旅游的主营业务是以旅游演艺、旅游索道和旅游餐饮为核心的旅游产业运营。公司依托华清宫、华山等不可复制的资源禀赋与精细化的运营管理能力，展现出较强的盈利韧性与增长潜力。

陕西旅游打造的“演艺+索道”双轮驱动业务模式，构成其稳固业绩基本盘的核心支撑。具体来看：以《长恨歌》为核心的旅游演艺板块，成为拉动业绩增长的强引擎，2024年上座率高达87.77%；旅游索道业务中，太华索道作为“重资产压舱石”，提供稳定的现金流。

如今，凭借扎实的业绩，陕西旅游迈入资本市场。“上市是一份沉甸甸的责任。”在马婷看来，这意味着公司站上了更广阔舞台，也意味着必须以更高标准、更优业绩回报股东与社会。

持续创新筑牢“护城河”

谈及公司业务的“护城河”，马婷表示，不可复制的稀缺资源固然重要，但是久经市场检验的专业化运营管理能力、持续迭代的产品创新能力，才是公司不可替代的核心竞争力。“真正的壁垒，在于将资源转化为持续吸引游客、创造价值的能力。”她说。

以《长恨歌》为例，这部上演已十八年的实景舞剧，生命力历久弥新的秘诀在于“常演常新”。公司每年投入大量资源对服装、道具、灯光、舞美进行系统性升级。更为业界称道的是2021年推出的“冰火《长恨歌》”，通过重构冰雪主题舞美和冬季叙事，打破了北方冬季实景演艺的市场空白。

“我们引入了石墨烯加热座椅，让观众在冬夜户外也能舒适观演。这不仅是技术的应用，也是对游客体验深度洞察后的创新。”马婷介绍，公司还根据不同天气，开发出“暴雨版”等特殊场次，将自然条件的挑战转化为独特的观演体验。

这种深度运营与创新同样体现在索道业务上。华山西峰索道不仅是交通工具，其选址和设计本身就是为了让游客欣赏到步行难以抵达的绝壁奇观，已成为旅游体验的一部分。目前，面对旅游高峰期排队难题，陕西旅游正在规划“华山文化主题沉浸式实景体验剧场”项目，利用VR、AR技术在游客等候区打造沉浸式文化体验空间，变“等待”为“体验预热”。

“我们有一支在文旅行业深耕十几年、对游客诉求有深刻理解的团队，这是我们更稀缺的资源。”马婷表示，公司已形成一套从项目挖掘、打造到精细化运营的成熟方法论。

锻造“体验”打开增长新空间

当前，文旅行业正处于高质量发展的关键转型期，面对消费升级、技术融合等新趋势，马婷思路清晰。

“消费需求正从‘打卡观光’转向‘意义消费’和‘深度体验’。”她表示，陕西旅游的策略是锚定核心产品，进行品质体验的全面升级，同时创新场景形态，打造沉浸式体验空间。

公司将巩固演艺、索道核心优势，推进太华索道游客中心等项目建设，并通过多媒体舞美、沉浸式场景设计打磨产品。深化IP运营与业态融合，构建“演艺引流，业态留客”的商业闭环。

同时，数字技术也在重构公司产品体验。在演艺创作中，多媒体舞美、XR技术已广泛应用；在索道运营中，智能监控、应急救援等前沿技术持续引入，筑牢安全防线。“我们将积极利用新技术，重塑从智能规划、沉浸式体验到后端数据分析的文旅全链条。”马婷表示。

陕西旅游此次IPO拟募资15.55亿元，除建设省内的少华山南线索道、太华索道综合服务中心外，还将在山东泰安建设泰山秀城（二期）等，这也是陕西旅游从深耕陕西走向全国进行布局的关键一步。

“泰安项目不是简单复制。”她表示，该项目是基于对泰山文化深度挖掘的原创IP，是“迭代升级后的实景演艺标杆性作品”。她描绘的蓝图是一个“不设围栏的演艺主题公园”，通过“白天登山，夜晚沉浸”模式，为泰山每年超860万游客提供高品质夜间文化消费，填补市场空白。

作为陕西省国资控股企业，陕西旅游的成长与区域发展血脉相连。对于陕西省全力打造万亿级文旅产业集群的战略，马婷表示，公司将发挥上市平台作用，通过标准输出、管理输出、品牌协同等方式，主动融入陕西省顶层设计，带动中小企业协同发展，形成“主业做强—产业协同—区域繁荣”的良性循环。

“文旅的价值，最终要回归到为游客创造独特而深刻的记忆，并让记忆所承载的文化被看见、被体验和被传承。”采访结尾，马婷如此总结陕西旅游的长期主义内核。

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