时值行业深度调整期，智能家居行业领军企业好太太（603848）展现出稳健的经营能力。10月21日晚，好太太发布2025年第三季度业绩报告。报告显示，公司在前三季度实现营业总收入10.59亿元，归属于上市公司股东的净利润达1.43亿元。

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报告期内，公司实现营收与净利润同比双增长，经营性现金流表现强劲。智能家居行业整体承压、赛道竞争激烈背景下，好太太正以其扎实的基本盘和明确的战略路径，在行业洗牌中巩固领先地位。

营收净利双增、经营现金流增长51%，好太太凸显经营韧性

深耕晾晒领域二十余年的好太太，系国内“晾衣架第一股”。通过手摇晾衣架、智能晾衣机等一系列产品，好太太革命性地解决了传统晾衣方式的痛点，并推动行业迈向“智能时代”。近年来，其主要产品正在由晾衣架向智能家居转型。

行业整体需求偏弱及竞争加剧背景下，好太太凭借长期积累的品牌势能依旧交上了一份颇有亮点的成绩单。最新财报显示，公司2025年第三季度实现营业收入3.82亿元，同比增长7.27%；归属于上市公司股东的净利润5704.69万元，同比增长21.67%。尽管全年累计略有下滑，但好太太第三季度营收增长态势显著优于上半年。

好太太2025年半年报中曾披露，智能家居产品期内占到主营业务收入的86%。其业务结构已从重点依赖传统晾衣架，转向以高附加值智能产品为主导的高质量发展模式。结合最新业绩增长来看，智能家居战略调整的成效正逐步兑现。

盈利方面，报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.39亿元，与净利润基本持平。复杂市场环境下，好太太展现出了较强的核心业务盈利能力及可持续性。

尤为值得注意的是，好太太年内公司经营活动产生的现金流量净额大幅提升，截至三季度末达到1.38亿元，同比大幅增长51.24%。赛道内卷背景下，充裕的现金流将是公司后续投入研发和拓展市场的底气。同期，公司资产负债率仅为15.94%，体现出了较为稳固的抗风险能力。

受整体经济环境及消费降级影响，行业普遍面临毛利率下行压力。半年报提及，好太太在库存管理、优化营销费用和渠道协同方面均采取了针对性的优化措施。2025年第三季度，好太太公司毛利率约为48%，较上个季度有所回升，一系列降本增效举措初现成果。

其中，好太太正大力加强线上直播电商，推进线下经销商模式转型直营。国信证券研报显示，好太太在线上渠道的营收稳居行业第一，传统电商渠道市占率仍在持续提升。此外其正在积极布局抖音、快手等新兴内容电商平台，通过合理管控费用预算以及提升运营能力，提升整体推广效率。伴随全域渠道整合推进，好太太的增长动能将进一步显见。

作为行业头部，好太太凭借多年以来的品牌积淀、深厚的技术壁垒和全渠道覆盖能力，构筑起了稳固的业务基本盘。尽管截至今年前三季度公司整体盈利短期承压，但伴随消费环境回暖，好太太业绩修复趋势较为明朗，未来增长可期。

机遇与挑战共存，好太太或在行业洗牌中扩大领先身位

2025年智能家居行业迎来历史性发展机遇，国补政策对行业销售拉动作用显著，头部企业有望因市场扩容获得广阔增长空间。近年以来，好太太智能家居版图日益丰满，目前已构建起覆盖智能门锁、智能窗帘、电热毛巾架等多品类的全屋智能协同闭环。

但该赛道堪称虎狼环伺，海尔、美的、小米等早已建立起全品类智能家居矩阵。好太太又该如何脱颖而出？

智能家居产品矩阵 / 好太太官网

深耕晾晒行业二十余年，好太太“晾衣架之王”的品牌形象深入人心。智能晾衣机作为高安装属性、强服务依赖的核心产品，其庞大的存量用户基础与高频服务需求为新品类产品提供了天然的流量入口与信任背书。

财报显示，目前好太太已构建遍布全国各地乃至区县的服务网络，对全体用户承诺“2小时响应，48小时上门服务”，为用户提供从购买到安装、维护的一站式保障。提高客户满意度的同时，这将成为好太太多品类渗透的重要触点。

另一方面，保持领先的研发实力才能吃得下行业红利。官网显示，好太太目前已获得1800余项专利技术，拥有超200人的研发团队和行业唯一的CNAS国家实验室。尽管2025年前三季度研发费用与人员数量出现阶段性下滑，但今年以来好太太新获得专利254个，较去年同期增加35%——研发重心正从规模扩张转向质量沉淀。

好太太专利信息 / 天眼查

值得关注的是，这些专利并非零散的技术点，而是围绕"智能晾晒+智能锁"双核心业务，形成以用户场景为轴心的专利集群。

今年以来，好太太持续深化“研究一代、储备一代、开发一代”的三级研发体系，推动产品迭代从硬件功能升级转向场景需求响应，其创新投入已转化为对用户使用习惯的深度嵌入。正如好太太创始人沈汉标曾说的，“我们不只是做产品，更是提供一种更好的生活方式。”

通过大数据反馈，公司得以精准识别用户在晨间晾晒、夜间归家、家庭安防等高频场景中的交互偏好，进而优化产品联动逻辑。这种生态协同并非孤立的技术堆叠，而是基于真实生活节奏的系统性设计，使用户在每一次使用中都感受到服务的连贯性与预见性。

值得一提的是，这种结构化研发模式能使公司在宏观经济承压背景下，仍然保持产品创新的节奏与质量，为品牌增收提供底层动力。

面对行业竞合加剧与消费环境波动，好太太展现的不仅是财务数据的韧性，更是其围绕用户真实场景构建产品生态的战略定力。通过专利集群构筑的技术壁垒、全域渠道协同的效率提升以及深度嵌入用户场景的产品策略，好太太正在将“提供更好生活方式”的理念转化为差异化竞争力。

在智能家居消费升级的长周期中，如何将战略定力转化为持续的盈利增长，将是好太太能否在“虎狼环伺”的赛道中真正跑赢的关键看点。

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