被海尔生物(688139)吸收合并未果后，今年以来，上海莱士（002252）已多次发布增持、回购计划，但公司股价仍未有起色，年内股价表现明显跑输大盘。不断增持、回购背后，上海莱士上半年营收、净利双降。

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股价跑输大盘

交易行情显示，9月22日，上海莱士股价继续下跌，收盘价报6.75元/股，公司股价已连续4个交易日下跌。在后复权形式统计下，今年以来，上海莱士股价累计下跌5.72%，同期大盘累计涨幅为33.1%。

资料显示，上海莱士的主营业务为生产和销售血液制品，主要产品为人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、特异性免疫球蛋白、凝血因子类产品等，是目前中国最大的血液制品生产企业之一。

上海莱士最新公告显示，控股股东海盈康(青岛)医疗科技有限公司(以下简称“海盈康”)增持计划已实施完毕。增持期间，海盈康通过深交所以集中竞价方式累计增持公司股份7293.53万股，占目前公司总股本的1.1%，增持总金额约为5亿元。

据了解，海盈康此次增持系“顶格”增持，其计划增持金额为2.5亿元至5亿元。增持实施后，海盈康及其一致行动人合计持有上海莱士约19.85亿股股份，占总股本比例约29.9%。

不止控股股东出手。今年9月初，上海莱士发布公告称，公司副董事长兼总经理Jun Xu(徐俊)、副总经理沈积慧、副总经理陆晖、副总经理兼董事会秘书刘峥、副总经理宋正敏、财务负责人陈乐奇、副总经理黄勤兵计划自公告披露之日起6个月内增持公司股份，拟增持金额合计不低于600万元，增持所需的资金来源为自筹资金。

此外，上海莱士还在进行回购中。截至8月29日，上海莱士通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份6832.2万股，占公司总股本的1.03%，最高成交价为7.09元/股，最低成交价为6.62元/股，成交总金额为4.7亿元(不含交易佣金等交易费用)。根据回购安排，公司拟回购股份的资金总额为不低于2.5亿元(含)且不超过5亿元(含)。

上海莱士方面在接受北京商报记者采访时表示，上市公司股价受宏观市场环境、行业政策导向等多重因素综合影响。为传递对公司未来发展的信心、维护投资者利益，公司及控股股东采取了相关积极措施，控股股东增持及公司股份回购事项，是基于对公司长期投资价值的认同，旨在进一步增强市场信心。近期，公司再度披露《关于公司部分董事及全体高级管理人员增持股份计划的公告》，本次增持是出于对公司拓浆脱浆战略发展规划的坚定信心及长期投资价值的认可，进一步增强投资者信心而做出的决策。

上半年营收、净利双降

除了股价迟迟未有起色，今年上半年，上海莱士还出现了营收、净利双降的情形。

财务数据显示，今年上半年，上海莱士实现的营业收入约为39.52亿元，同比下降7.06%；对应实现的归属净利润约为10.3亿元，同比下降17%；对应实现的扣非净利润约为10.4亿元，同比下降7.84%。

上海莱士方面向北京商报记者表示，营业收入下降，主要是由于受政策和供求关系的影响，白蛋白和静丙的收入出现了下降。2025年上半年，在政策引导和临床需求的双重驱动下，公司凝血因子类产品市场快速成长。其中人纤维蛋白原销售数量同比增长29.7%，人凝血因子Ⅷ销售数量同比增长34.4%。如果扣除去年一次性的投资收益的影响，扣非净利润的下降幅度，与营业收入的下降幅度基本一致。

经济学家、新金融专家余丰慧在接受北京商报记者采访时表示，增持和回购未能提振公司股价，背后的原因可能是市场对公司基本面的担忧以及对未来增长潜力的不确定。尽管增持和回购通常被视为公司对其自身前景的信心表现，但若公司的财务数据不佳，投资者可能会认为这些举措不足以抵消业绩疲软带来的负面影响。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜也表示，增持与回购虽释放一定积极信号，但公司股价能否趋势性反转还要看市场的反应。

余丰慧进一步表示，上海莱士在血制品行业中的地位稳固，拥有一定的市场份额和技术优势；虽然面临短期业绩下滑的压力，但公司正在通过增加浆站数量、拓展产品线等方式寻求增长。面对激烈的市场竞争和行业变化，上海莱士需要持续创新并优化其商业模式，才能实现长期稳健的发展。

值得一提的是，在2024年年底，上海莱士与公司实控人旗下另一家上市公司海尔生物共同筹划重组，由海尔生物通过向上海莱士全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并上海莱士并发行A股股票募集配套资金。不过，这一事项于今年年初宣告终止。

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